瑞银发布研究报告称,上调中兴通讯(00763)H股目标价14.6%,由18.5港元升至21.2港元,维持“中性”评级。公司第三季收入受压,亦逊该行预期,由于内地电讯运营商资本开支较低,导致公司运营商业务收入较低。不过,毛利率及纯利则胜预期,因成本控制较好。
该行表示,中兴通讯海外运营商收入亦部份抵销内地方面收入损失,且相关业务毛利改善,但仍下调公司2024至26年收入预测2%至7%;同期纯利预测降1%至4%。该行料公司2025年毛利率回稳,由于去年同期内地运营商业务基数较低发其他业务持续增长。此外,瑞银下调公司长期资本支出预测6%至7%;将其估值模型向前置换3个月,因此上调公司目标价。
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