来源：华夏时报

　　在前两次申请均失效后，11月7日，五粮液（000858.SZ）集团旗下的四川宜宾市商业银行（下称“宜宾银行”）第三次向港交所“递表”，冲刺IPO。

　　作为一家有“白酒特色”的银行，宜宾银行的发展与当地白酒产业联系紧密，过去几年，在白酒产业的带动下，该行总资产达到了934.44亿元，同比增长16.2%。

　　虽业绩稳健发展，但近年来，宜宾银行资本充足率逐年下滑，已逼近监管标准。此外，从资产规模来看，宜宾银行距当前港股最小的内资上市银行泸州银行（01983.HK）也仍有较大差距。

　　业内分析人士指出，港股上市门槛相对A股更为宽松，宜宾银行若成功上市，将有利于银行改善资本充足率下滑的局面，也能促进公司加强治理。但需注意的是，若在港股交易量低迷，将导致融资能力受限，而增发股票等融资手段也将难以有效实施。

　　三次递表冲刺IPO

　　宜宾银行成立于2006年，在2020年及2021年经历了两次大规模增资扩股之后，五粮液集团成为宜宾银行第一大股东，当前持有该行19.99%股份。

　　据公开报道，宜宾商行曾喊出“力争2023年、确保2025年实现上市，并在2025年总资产达到1000亿元以上”的口号，并于2023年6月30日首次披露招股书。

　　在招股书中，宜宾银行坦言，作为白酒产业的龙头企业，五粮液集团广泛且优质的资源网络为银行的发展提供了强大和长期的支持。

　　记者了解到，宜宾银行致力于“成为服务白酒产业链的特色银行”，围绕白酒产业链，该行为上下游客户打造了多种特色贷款，包括“基酒抵押贷款”“窖池抵押贷款”“五粮贷”“酒企高管信用贷”“白酒互助信用贷”等。受此带动，2020年至2023年，宜宾银行客户贷款及垫款净额由262.42亿元增至493.75亿元，占总资产比重由46.1%提升至52.84%。

　　在贷款业务快速扩张的带动下，宜宾银行近年来资产规模保持稳健增长态势。数据显示，2023年末，宜宾银行总资产达到了934.44亿元，较上年末增长16.2%。

　　在资产规模扩张的同时，宜宾银行的经营业绩也向好发展。最新的招股书显示，2023年，该行营业收入达到21.70亿元，同比增长16.2%；实现净利润4.77亿元，同比增长10.4%。其中，净利息收入达17.86亿元，占总营收的82.29%，是该行最主要的收入来源。

　　不过，虽经营业绩向好，但应当看到的是，宜宾银行规模体量较已上市银行仍有较大差距。

　　当前，四川省内有两家上市银行，分别为赴港上市的泸州银行以及A股上市的成都银行。从2023年末四川省内银行的资产规模来看，宜宾银行较成都银行、泸州银行都有较大差距。

　　Wind统计显示，2023年末，四川省内有14家银行总资产达到了1000亿元以上，其中成都银行总资产10912.43亿元，位列第一；泸州银行总资产1576.36亿元，位列第七。而宜宾银行总资产规模934.41亿元，位列四川省第16名。

　　从营收情况来看，截至2023年末，宜宾银行营业收入21.25亿元，净利润4.87亿元，分别在四川省内排行第12、第11。泸州银行两项指标则分别达到了47.51亿元、9.94亿元。宜宾银行的追赶空间不小。

　　值得一提的是，根据2023年业绩，在A股、港股已上市银行中，泸州银行是资产规模最小的一家银行。

　　宜宾银行选择港股上市基于哪些考虑？当前上市面临哪些压力和挑战亟待攻破？若上市成功，将为银行哪些层面带来利好？11月8日，《华夏时报》记者多次拨打宜宾银行外宣电话了解相关事宜，均被挂断。后续，记者通过该行邮箱进行采访，但截至发稿未获回复。

　　资本补充渠道亟待拓宽

　　当前，在A股、港股上市的内资银行共58家，剔除掉在两地同时上市的银行，仅在港股上市的内资银行有16家，包括1家股份行、12家城商行和3家农商行。

　　自2022年兰州银行成功上市以来，银行IPO市场陷入停滞期，随着中小银行上市节奏的放缓，部分银行正选择绕道港股上市。

　　“A股上市门槛较高，流程漫长，中小银行转战港股，背后折射出的是复杂的战略考量与市场趋势。”中国矿业大学（北京）管理学院硕士生企业导师支培元在接受《华夏时报》记者采访时表示，相较于内地资本市场的严格筛选与冗长等待，港股为中小银行提供了相对宽松的进入条件。

　　对于宜宾银行来说更是如此。财报数据显示，自2021年以来，宜宾银行资本充足率逐步下滑，至2023年末，三年间资本充足率从17.64%下降至14.41%，逐步逼近10.05%的监管标准，亟待提升资本充足水平。

　　不过，虽港交所上市门槛相对较低，但也更残酷。当前，多家港股上市中小银行的股价低于1港元，沦为“仙股”，破净则更是常态。

　　对此，天使投资人郭涛认为，港股交易量低迷会使中小银行融资能力受限，增发股票等融资手段难以有效实施。同时，股价易受冲击，波动加剧，可能导致银行市值下降。另外，这也可能导致银行在市场中的估值降低，影响投资者信心，进而对银行的后续资本运作产生不良影响。

　　但毋庸置疑的是，郭涛表示，港股成功上市能拓宽银行的资本补充渠道，改善其资本充足率下滑的局面。同时，也能吸引更多元的投资者，优化股权结构，加强公司治理。此外，对于提升银行品牌的国际知名度，增强市场竞争力也有一定帮助。