作 者丨庞华玮
编 辑丨巫燕玲
近期，在短视频、直播平台上疯狂发展的“直播炒股”带出一支新股民军团，同时也引发了一波投资乱象。
一场整顿风暴正在来临。
据21世纪经济报道记者了解，最近监管部门、相关平台和证券投资咨询机构等各方均开始着手对财经直播及短视频内容进行整顿。
目前已有不少大V账号因“非法荐股”被封禁，同时，监管部门明确严禁直播荐股，要求进一步规范证券投资咨询机构自媒体运营管理，加强自查自纠。
一位业内人士透露，部分三方财富平台在这波行情中通过开设财经直播间，赚得盆满钵满，但近日有平台排名前20的财经头部直播间全部暂停直播，上述三方财富平台也不能幸免。
另外，某第三方投顾公司近日暂停数字人直播。某头部第三方投顾公司内部通知，发布短视频不得提及任何的个股的名字和代码或者用暗号代替，不得公开提供任何市场预测以及投资建议。
与此同时，行业自查也正在进行中。
一家持牌投顾机构告诉记者，其所在区域的证监局上周也要求属地证券咨询机构进行自查，并要求咨询机构提交过往直播、短视频素材等。
“直播炒股”众生相
9月以来，A股市场火爆，大批股市新手涌入各大直播间，跟着大V号召集体买入、卖出股票。
财经博主们戏言，对于A股这一波牛市，主播们“功不可没”。
有观察人士估算，一个5万人观看的直播间，按照10%的转化，有5000人买入，每人10万元，合计资金就有5亿元，可以抵上一个中等游资，可拉涨停一只中小盘股。这类财经主播们推荐的个股，原则上都属于中小票，每天的成交额基本不超过10亿元。
有人表示，某些平台直播间有几万个财经主播，其中，平均场观人数上万的财经直播间有几百个，不少财经直播间的粉丝数量在百万以上，他们自带巨大流量，引导了众多新股民跟投。
比如，某5万人同时在线的直播间，主播力推“华为半导体借壳云南锗业，股价将爆拉”，随后公司股价接连暴涨，10月31日之后的6个交易日中，云南锗业有5个涨停板。
又比如，有直播间力推中马传动，该股当天上午就涨停。
这些主播煽动吹票直截了当。比如，“新手炒股赚钱买哪只股票”“30号跟着我买的今天高开已经赚死”“开盘直接进某股票吧，我绝不可能诱导你们进来我出货”等。
对此，格上基金产品总监崔波表示，短视频直播平台荐股内容其实一直存在，但由于之前市场不景气，所以关注量不大。然而，自从9月后A股市场出现明显拉升，导致“直播荐股”成了短视频热门赛道。“主播”公开评论股市，给出具体的行业板块甚至个股观点，吸引受众观众。
“当下‘直播荐股’行为，很多是为了博眼球和割韭菜。”崔波认为，这种行为应受到监管，同时投资者也应提高风控意识。
黑崎资本首席战略官陈兴文也指出，“直播荐股现象在网络平台上愈演愈烈，主要是因为互联网平台的快速发展和用户对于投资信息的强烈需求。”
“一些财经主播或所谓的‘股神’通过直播平台推荐股票，吸引观众关注并引导他们购买课程或软件，形成了‘平台吸粉—引流拉群—收费荐股’的产业链。”陈兴文说。“这些直播荐股通常关注中小盘股票，因为这些股票的成交量较小，容易被大量买入的订单影响价格，从而实现所谓的‘荐股效果’。”
陈兴文认为，这种现象对A股市场的影响是多方面的，它更多是基于短期市场情绪和投机行为，这与长期价值投资的理念相悖。长期价值投资强调基于公司基本面的分析和长期持有，而直播荐股往往导致投资者追求短期利益，忽视了公司的内在价值和长期发展潜力，容易导致市场过度炒作，增加市场的波动性，不利于形成稳定和成熟的投资环境。
打击“非法荐股”
尽管“直播荐股”客观上给市场带来了资金，但是在直播间流量变现成资金增量的过程中，隐藏了不少“灰色”产业链，比如诱导新手投资者“接盘”，直接荐股引发个股异动，误导性营销宣传等问题。
一方面是部分没有牌照的主播“非法荐股”，另一方面是部分拿着证券投资牌照的机构在打擦边球。
一位曾参与直播相关工作的人士告诉记者，2010年至2016年期间，监管部门发放了大量证券投顾的牌照。证监会于2016年正式确认停发证券投顾牌照，目前市面上仅存84张。经过一系列整改和淘汰，目前投顾牌照仅剩80家，其中还有十几家停业。理论上这些持牌机构的适格从业人员可以对投资人宣讲股票。
根据业内人士的描述，直播间的主播们一般会在显眼的位置对投顾执业编号、所属公司以及风险提示，但是在营销话术之下，引导加社群、私域营销、卖课。
有个别的，会出现诱导新手投资者“接盘”、拉抬个股、误导性营销等现象。
一位业内人士介绍，直播荐股一般有两条线运作，一条线是商业化条线，可以把客户导流到私域，比如通过加QQ群聊等办法，在群聊中荐股，并不一定是直接在直播间荐股。另一条线是普通的大V去直播，但这种直播卡得非常严。出事的主要是第一种模式。
10月11日，有平台发布关于打击“非法荐股”等非法证券活动的处罚，其中提及的一个账号，粉丝量900多万。该号多次发布非法荐股内容，煽动网民全仓买入特定股票，严重违法，已被无限期封禁。
监管风暴来袭
在“直播炒股”甚嚣尘上之时，监管层的整顿也来了。
近日，深圳证监局向辖内证券投资咨询机构发出通知，指出近期，行业内出现个别机构或个人利用自媒体违规荐股等违规行为，要求进一步规范辖区证券投资咨询机构自媒体运营管理，一是全面管控自媒体账号，对于公司认证账号和员工开设的执业账号全部纳入公司统一管理，定期检查和清理离职人员开设账号和未使用的自媒体账号。二是加强合规管理，对于公司管理账号发布内容和直播素材应事先进行合规审核，直播过程中合规应有效监控和干预，严禁直播荐股。三是加强员工行为管理，禁止员工脱离公司管控，通过自媒体等方式私下开展证券投资咨询业务，出现违规荐股或操纵市场行为。
同时，通知要求，各机构须对照相关法律法规要求，开展自媒体运营管理自查工作，并进行整改，并报送自查报告、公司员工信息及自媒体账号统计表。
有接近监管部门的人士表示，所谓的直播荐股可能涉嫌违法活动，然而现在查处的难度较大，原因是与以往相比，现在的非法荐股行为可能更加聚合，形成合谋，加大了查处难度。同时，信息传播太快。
但其指出，上个月监管部门处理了2起相关案件，采取了行政处罚。监管部门很重视，严厉打击这类非法活动，以后会一直加强监管利用互联网进行违法违规的活动；同时，加强对持牌机构的监管执法，和相关部门督促相关平台；加强网络平台监管，资质审核；并会同司法机关加强对非法行为的打击。
对此，崔波表示，要严查“直播荐股”“短视频分析盘面”等一系列的行为。他认为，这种自媒体的影响力和效果巨大，会让很多新股民陷入泥潭。目前这种现象有所收敛，相关部门的整顿措施正在发挥作用。
对于“直播荐股”的整顿，崔波建议，首先，监管机构要制定相关直播内控框架，明确什么可以，什么不可以。同时要与各大直播平台协定相关领域直播短视频条约，禁止不合规的行为出现，如出现则永久封禁，如是从业者，则吊销从业合格证。其次，需要在每一条类似的视频直播中不断提示相关风险，严查个人“带节奏”事件，一切操作需按照合法、合规的处理方式，用正能量引导市场、行业以及观众和投资者。
而陈兴文则建议，对于整顿直播荐股，监管部门应继续加强对短视频平台的监管，打击非法荐股行为，并明确平台责任，规范财经类内容的发布。同时，平台自身也需要改进算法机制，避免过度放大市场情绪，减少对非法荐股行为的传播。
此外，陈兴文表示，提高投资者教育也非常重要，帮助投资者提高识别和防范非法荐股的能力，培养长期价值投资的理念。通过这些措施，可以净化市场环境，保护投资者利益，促进市场的健康发展，为A股市场塑造一个更加成熟和稳定的长期价值投资环境。
