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　　来源：行长助手

　　作者：张紫瑜

　　前三季度保险业务收入同比下滑37.1%、净利润同比下降46.5%，弘康人寿最近交出了一份差强人意的成绩单。日前，弘康人寿保险股份有限公司（以下简称“弘康人寿”）发布了2024年第三季度偿付能力报告，揭示了其遭遇投连险遭大规模退保、保费净利双双跳水、大量股权遭质押冻结的窘境。

　　单款产品退保金高达35亿元，退保率最高超五成

　　根据该报告，截止今年三季度，弘康人寿退保金额位居前三的产品均为投连险，三款产品本年累计退保规模超过了41亿元。其中，仅“弘康悦享长盈终身寿险（投资连结型）”一款产品在三季度的退保金融就达到了14亿元，全年退保金额累计高达35亿元。此外，另一款名为“弘康在线理财计划两全保险（投资连结型）”的投连险产品，在本季度的退保率达到了52.35%，位居该公司退保率排行榜首。

　　“投连险”全称为“投资连结型保险”，是指具有保障和投资双重功能的保险产品。当前市场上常见的投资型保险有年金险、分红险、万能险、增额终身寿险、投资连结险等。与其他投资型保险不同的是，投连险的投资风险完全由投保人承担，并且投资回报具有不确定性，甚至有可能出现亏损。受市场波动影响，2023年以来，投连险收益大幅下滑。‌根据华宝证券对217个投连险分类账户的统计，‌2023年这些账户的全年收益区间为-24.87%至4.87%，‌收益均值为-3.80%。

　　今年以来，投连市场稍显回暖趋势。根据国家金融监督管理总局披露数据，今年1月人身险公司投连险独立账户新增交费仅为11亿元，随后该数值有所增长，9月已经增长至137亿元。券商的研究报告也反映出这一趋势：华宝证券统计显示，相比于今年1月，217个投连险账户仅有65个投连险账户取得正收益，且单月平均收益-4.73%，而至9月份，已有205个账户出现正收益，单月平均收益提升至6.90%。尽管市场有所回调，但弘康人寿的高退保率背后，与产品收益不佳不无关联。

　　此外，曾经仰仗分红险“打天下”的弘康人寿如今风光不在。根据其2023年度分红型保险产品红利实现率的信息披露，弘康人寿多个产品的分红实现率下滑严重，最低跌至仅为2%。

　　分红险曾是弘康人寿的拳头产品，在2019年，该公司原保费收入排名前四的产品均为分红型保险，累计贡献了超过110亿元的原保费收入。然而，2020年2月，原银保监会发布《关于强化人身保险精算监管有关事项的通知》，该通知明确了演示利率上限，并将红利分配比例统一为70%。或许受此政策影响，弘康人寿分红险原保费收入迅速下降，2020年、2021年排名前五的分红险仅有3项目，累计贡献仅为46.93亿元、18.12亿元。2022年以后，原保费收入前5的产品中甚至已经没有分红险的身影，取而代之由终身寿险产品成为其主要收入来源。

　　业界专家指出，弘康人寿这种聚焦于终身寿险、分红险、投连险等投资型保险产品的经营策略，易受资本市场波动的影响。一旦市场环境出现不利转变，导致投资收益率降低，其保费收入将不可避免地遭受冲击。

　　今年1月，弘康人寿发布《股票投资管理能力建设及自评估情况》，显示其股票投资团队共配备12名专职人员。其中，在5名股票研究人员团队中，有3位相关经验不超过1年。

　　前董事长缺位近2年，公司大量股份遭冻结

　　业绩之外，自2022年1月前任董事长卢德之因卷入贪腐大案离任后，弘康人寿一直处于董事长空缺的局面。目前，“掌舵”弘康人寿的是公司总经理周宇航，分管战略企划、销售、公司投资、IT 和运营客服工作。

　　公开资料显示，周宇航此前就曾在弘康人寿有过任职，担任电子商务事业部总经理助理。后跳槽到京东，出任京东科技副总裁及财富管理事业部总经理，兼任下辖全资子公司天津津投保险经纪有限公司（现已更名为“京东保险经纪（天津）有限公司”）的总经理职位。早在2019年，便有报道指出他将接任弘康人寿总经理一职，然而直至2021年其任职资格才正式获批。

　　随着卢德之的离任，弘康人寿遭遇了多事之秋，自2022年起，该公司不仅经历了大量股份的质押和冻结，其风险综合评级信息亦未再对外公布。截止今年三季度，弘康人寿被冻结、质押股份比例近五成，为48.3%。

　　此外，作为险企“生命线”，弘康人寿的偿付能力也亟需提升。2024年第三季度，其核心偿付能力充足率为85.59%，综合偿付能力充足率为128.39%，均较上一个季度有所下滑。而在今年前两个季度，根据国家金融监管总局发布的保险业偿付能力状况统计，弘康人寿的核心偿付能力充足率、综合偿付能力充足率也纷纷低于人身险公司的平均水平。

　　针对公司经营业绩、股权冻结等情况，北青金融向弘康人寿发送采访函，未获回复。