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　　国际金价本周大幅反弹超50美元，重返2600美元/盎司关口并重回日线看涨通道。主要原因为俄乌冲突进一步加剧，令市场避险情绪有所升温。

　　尽管美联储主席鲍威尔表示美国经济表现强劲，无须急于降息，且零售销售数据也超预期，导致市场对12月降息的预期回落至50%左右，但国际金价并未受此影响进一步回落。这表明了黄金市场的交易逻辑或正在发生改变，新政策的不确定性已成为影响市场的极大因素，因投资者逐渐意识到并担忧特朗普财政计划的成本，以及可能重新引发通胀的风险。

　　对于黄金市场而言，随着可能发生的政策变化，美联储接下来的货币政策作用或受制于“特朗普交易”。总体分析来看，预计可能实施的对内减税、对外加关税并继续实行贸易保护主义的施政方案，将进一步扩大财政赤字、抬升债务总额、再次引发通胀。此外，在地缘政治方面，美国长久以来依赖的军事霸权也正明显衰落。黄金的避险、抗通胀等作用将愈发凸显，经短期技术调整后，后市有望续创历史新高。

　　展望本周，市场焦点将继续关注俄乌冲突和中东局势进展状况。从技术面来看，国际金价本周筑底明显，周内预计会有较大上涨空间，短线关注2625美元/盎司多空争夺情况。如有效上破，上看目标2660美元~2680美元/盎司区间压力，下行关注2600美元~2585美元/盎司区域支撑力度。

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