专题：百度第三季度营收336亿元 经调净利润59亿元

　　百度（Nasdaq：BIDU；HKEX：9888）今日发布了截至9月30日的2024年第三季度财报：总营收为336亿元，同比下滑3%。归属于百度的净利润为76亿元。不按美国通用会计准则，归属于百度的净利润为59亿元。

　　财报发布后，百度董事长兼CEO李彦宏，移动生态事业群总裁罗戎，智能云事业群总裁沈抖，代理CFO何俊杰等高管出席随后召开的财报电话会议，解读财报要点并回答分析师提问。

　　以下是分析是问答环节主要内容：

　　花旗银行分析师Alicia Yap：我的问题与人工智能和搜索业务相关。管理层如何看待生成式人工智能搜索结果渗透率加速提升的情况？最佳渗透率水平是怎样的？搜索产品的转型期计划持续多长时间？管理层能否也详细说明一下人工智能搜索在商业变现方面近期的发展情况？管理层预计何时开始人工智能搜索结果的商业变现？

　　罗戎：我们一直在利用人工智能技术持续对百度核心搜索业务进行转型，正如李彦宏刚才所说，如今超过20%的页面以及超过50%的月活跃用户已经参与或者结合了人工智能的内容。不过，我认为这个数字仅仅代表了我们在人工智能驱动搜索转型的某一方面所取得的初步进展。它不应被视为我们人工智能生成内容的全面指标，也不应被当作衡量我们进展的唯一基准，真正重要的东西远不止于此。

　　事实上，我们旨在通过文心一言对搜索进行变革，转变搜索体验的方方面面。无论用户何时有需求，我们都能通过将多种格式相结合的方式，为他们提供不受限制的、按需定制的个性化内容，利用文心一言深入洞察日益复杂的查询背后的用户意图，为用户生成定制内容，以更好地满足他们的需求，同时持续提升人工智能生成内容的质量。我们还在努力使内容格式多样化，比如你可以在首页看到的人工智能摘要、图片、视频、智能助手、帖子，甚至数字人。

　　所有这些不同的格式都能动态组合，通过文心一言打造个性化社交体验，我们可以根据用户想要看到的内容以及他们偏好的信息消费方式，来定制通用内容及其呈现格式，这能让我们优化用户体验并提高用户参与度。

　　人工智能驱动的搜索转型，已经在某些用户指标方面实现了一些初步的进展，这让我们有信心继续推进相关工作。通过持续探索，我们正在开拓新的可能性领域，释放人工智能前所未有的潜力，而且每个季度，我们都将继续看到人工智能驱动的搜索转型在各个方面取得新成果。

　　具体说到你关于商业变现的问题，我们在某些垂直领域已经看到了令人鼓舞的早期成果，包括法律、教育以及B2B服务领域。

　　例如，我们面向广告商的文心一言智能助手如今已经实现了有效销售线索的增长，这既能为广告商提升价值，又能增强整体用户体验。随着我们早期基础模型的不断发展，我们预计这些智能助手未来将解锁更大的营收机会。

　　即便如此，我们目前仍处于探索人工智能搜索商业变现机会的早期阶段，我们正在按照自己的节奏采取审慎的方式推进。短期内，我们会优先考虑提升用户体验，而不是急于进行商业变现。实际上，我们的产品转型历程有力地反映了我们的战略方向，那就是我们有意选择优先考虑长期价值创造而非短期收益。

　　诚然，我们面临一些短期压力，但在朝着搜索之外的长期愿景努力的过程中，这些权衡是我们愿意接受的。此外，我们还打造了一个综合性的移动端合作体系，涵盖多个面向消费者的产品，如信息流、百科以及健康等产品，服务庞大的用户群体。我们也在利用文心一言对整个移动端系统的产品线进行变革，提升内容生产，优化分发机制，并增强货币化能力。我们依然全身心投入这些转型工作，主要聚焦于提升用户体验和用户参与度，这些令人鼓舞的早期成果增强了我们对战略方向的信心，我们相信，经过这段调整期后，预计明年我们的广告业务将开始有所改善。

　　摩根大通分析师Alex Yao：我的问题是关于文心一言应用程序编程接口（API）的，近几个月来API调用量增长得非常迅速。能否请管理层分享一下背后的关键驱动因素？此外，在B2B或B2C市场中，是否出现了潜在的爆款应用？最后，管理层对中长期内文心一言采用情况有怎样的展望？

　　李彦宏：没错，我们也看到API调用量出现了显著增长。我认为有几个因素在推动这种增长。首先，文心一言每天都在变得更智能，而且限制因素已经大幅减少，所以越来越多的应用程序能够利用它为用户增加价值。其次，推理成本变得越来越低，更多的客户能够负担得起。第三，我们为客户提供的工具链，能让他们在各个应用场景中轻松地根据自身特定需求定制模型。大量的文心一言API调用量是由内部和外部需求共同驱动的。

　　我们从去年第二季度就开始了产品转型，首先升级了商业变现系统，实现了更高的投资回报率，并且每个季度都能产生数亿美元的增量收入。之后，我们将人工智能转型拓展到了所有主要面向消费者的产品上，包括那些月活用户超1亿的产品，比如百度搜索、百度文库、百度网盘、百度输入法以及百度地图。看到人工智能能够彻底变革并重塑这些拥有庞大用户基础，并长期存在的产品，我们备受鼓舞，而且今年我们加快了搜索业务的革新，在搜索结果页面展示了越来越多的人工智能生成内容。

　　我们相信新的百度搜索有潜力并且已经做好准备，在生成式人工智能时代成为一款爆款应用，这是因为搜索本质上深深植根于语言和文本理解，这与大语言模型（LLM）的能力完美契合。沿着这个思路，数百万的智能助手正在被构建，用以回答用户和客户的问题，这也对早期API调用量的增长做出了贡献。

　　目前，大多数API调用量来自我们面向消费者（B2C）产品的革新，人工智能在帮助企业有效应对挑战方面已经获得了高度认可。外部API调用量增长得相当快，在第三季度的最后一周，与上季度相比，环比增长约240%。我们看到在在线教育、社交媒体、餐饮服务、医疗保健、法律咨询以及招聘等各个行业都有大量采用的情况，这种广泛的采用表明企业认可了我们强大模型的价值并且愿意对其进行投入。

　　我们对取得的进展感到满意，并且致力于从以互联网为核心的业务向人工智能优先的业务转型，加速人工智能在所有产品线中的应用。随着生成式人工智能成为我们整个产品线的核心，我们有信心开启新的营收渠道，并巩固我们的市场领导地位。

　　摩根士丹利分析师Gary Yu：我有一个宏观相关的问题。管理层能否谈谈广告需求趋势的变化，另外，在最新的刺激政策出台后，你们是否看到广告支出意愿有任何改善？还有，管理层对2025年的宏观形势有何看法？

　　罗戎：我认为我们的广告业务与宏观环境高度相关，尤其是与众多行业中的线下中小企业密切相关，它们占据了我们广告位的大部分，由于这些中小企业与国内消费联系紧密，且对宏观形势变化高度敏感，它们的活力及恢复速度对我们的业务来说是更为相关的指标。在第三季度，我们看到诸如房地产、连锁经营以及医疗保健等垂直领域持续疲软，截至第四季度，我们尚未观察到广告商支出模式有明显改善，而且消费者支出依然低迷。

　　话虽如此，近期陆续出台的刺激政策力度以及及时性让我们备受鼓舞，同时我们也看到市场上出现的一些建设性举措。不过我们认为，这些措施要传导至线下中小企业并增强它们在广告支出方面的信心，仍需要一些时间，所以我们对未来的复苏进程持谨慎乐观态度。我们相信，一旦宏观环境改善，国内消费回升，中小企业的信心将会迅速反弹。

　　长期以来，百度一直是这些广告商的首选平台，在推动实现获取客户和业务增长方面成效显著，我们预计他们会重新进行广告支出，这将有助于推动我们广告业务实现明显的复苏。凭借我们对线下中小企业广泛的覆盖以及独特的价值主张，我们相信，一旦市场信心恢复，我们的广告业务将出现强劲的反弹。

　　（持续更新中。。。）