近期，欧洲奢侈品股票经历了一轮显著的反弹，得益于中国政府宣布将加大经济刺激措施，这一消息为奢侈品市场注入了强心剂。在这一背景下，包括爱马仕国际集团、历峰集团和路威酩轩集团在内的多家奢侈品巨头的股价在过去五天内大幅上涨超过15%，呈现出自2012年以来的最佳单周表现。
今年大部分时间里，奢侈品行业一直面临压力。然而，随着中国承诺推出更多刺激措施，投资者开始重新评估这一领域的前景。加拿大皇家银行资本市场的分析师Piral Dadhania认为，市场可能已经接近底部，这通常是买入的好时机。中国刺激计划的出台对股价产生了非常积极的影响。
尽管近期分析师的悲观情绪以及诸如开云集团、博柏利集团和Hugo Boss AG等公司的股价接近多年低点，但这些公司的盈利预警和股价下跌已使得估值更具吸引力。投资者开始对这些股票产生兴趣，一些投资组合经理，如Redwheel的Nick Clay，已经开始在LVMH等公司建立新仓位。
此外，MSCI欧洲纺织服装和奢侈品指数仍高于MSCI欧洲指数，但已经远低于2021年的高点。一些策略师认为，中国的措施可能不足以维持长期上涨，但其他人则警告说，错失投资机会的风险很大。巴克莱策略师指出，那些拒绝投资此类股票的投资者可能会面临“痛苦交易”。
值得一提的是，根据贝恩公司的报告，欧洲的奢侈品业务严重依赖中国消费者，预计2023年中国消费者将占全球奢侈品销售额的22%至24%。此前，中国奢侈品市场规模在2017年至2021年的五年间增长了两倍，这得益于中国中产阶级的快速增长。
尽管美国消费者已于2023年开始减少奢侈品支出，但中国消费者的潜力仍然巨大。LVMH集团2024年上半年的亚洲业务(不包括日本业务，占其整体销售额的30%)销售额下降了14%，而在日本的销售额则实现了57%的增长，这得益于中国游客的销售额激增。
总体而言，欧洲奢侈品股票的这一轮反弹为市场带来了乐观情绪，投资者开始关注这一领域的潜在机会。尽管未来仍存在不确定性，但目前的情况可能为投资者提供了一个吸引人的入市点。
